L'avenir de l'IA se jouera autant dans les logiciels que dans les infrastructures.
Après la course à l'entraînement des modèles, l'intelligence artificielle (IA) entre dans une nouvelle phase de son développement : celle de son déploiement à grande échelle. Cette transition vers l'inférence ne remet pas en cause les défis déjà identifiés. Elle les amplifie, déplace les points de création de valeur et fait émerger de nouvelles opportunités.
Le défi n'est plus uniquement de disposer d'une puissance de calcul toujours plus importante. Il consiste également à faire circuler des volumes croissants de données entre processeurs, mémoires et serveurs avec le minimum de latence, de consommation énergétique et de coûts. Cette évolution accentue les tensions sur les infrastructures existantes et fait émerger de nouvelles priorités industrielles.
Les acteurs de l’écosystème répondent déjà à ces contraintes par des innovations de rupture. La montée en puissance de l'inférence favorise notamment l'émergence d'architectures de puces spécialisées, conçues en étroite interaction avec les hyperscalers qui prennent des parts de marché aux acteurs historiques des semi-conducteurs. Elle accélère également le développement de la photonique, qui permettrait de dépasser certaines limites de l’électronique en transportant l'information plus rapidement, avec moins de pertes énergétiques et une meilleure qualité de signal.
Comme lors de nombreuses grandes transitions technologiques, ces évolutions s'accompagnent d'une recomposition de l'écosystème industriel. Les goulets d'étranglement se déplacent et de nouveaux maillons stratégiques émergent. Mémoire à haute bande passante, packaging avancé, substrats, interconnexions ou équipements de production deviennent des nœuds critiques. Les acteurs positionnés sur ces maillons stratégiques pourraient bénéficier d'un renforcement de leur pouvoir de marché et capter une part croissante de la valeur.
Cette analyse constitue un focus parmi un programme de recherche plus large consacré aux transformations à l’œuvre dans l’écosystème de l’IA. Nos travaux portent notamment sur les modèles économiques émergents, les besoins de financement, les innovations logicielles et matérielles ainsi que les nœuds critiques de la chaîne de valeur, des matières premières aux infrastructures, susceptibles de jouer un rôle prépondérant.
Comme Francis Jaisson, président de Covéa Finance, l’a rappelé dans ses convictions à la fin de l’été, les grandes mutations technologiques figurent parmi les forces qui redessinent durablement l'environnement économique et financier. Nos travaux de recherche, qui permettent d’identifier les forces qui sont à l’œuvre, sont au cœur de nos décisions de gestion.
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